郭施亮：深度老龄化下，养老金融如何破解养老保障难题

2026-06-27 · 亿鑫优配

在国际社会上，65岁及以上人口是衡量老龄化程度的重要指标。一般来说，60岁及以上人口占比不低于10%，或65岁及以上人口占比不低于7%，则称为老龄化社会。 除此以外，根据老龄化的程度分析，又可以划分为中度老龄化和重度老龄化。其中，中度老龄化指65岁及以上人口的占比超过14%。重度老龄化指65岁及以上人口的占比超过21%。 截至2025年，中国60岁及以上常住

在国际社会上，65岁及以上人口是衡量老龄化程度的重要指标。一般来说，60岁及以上人口占比不低于10%，或65岁及以上人口占比不低于7%，则称为老龄化社会。

除此以外，根据老龄化的程度分析，又可以划分为中度老龄化和重度老龄化。其中，中度老龄化指65岁及以上人口的占比超过14%。重度老龄化指65岁及以上人口的占比超过21%。

截至2025年，中国60岁及以上常住人口数已经攀升至3.21亿人。中国65岁及以上常住人口数为2.23亿人。按照上述老龄化社会的标准，当前我国已经步入老龄化社会，而且处于中度老龄化的阶段。

随着人口老龄化现象的持续加剧，接下来我们将会面临比较严峻的养老压力。如何解决大部分老年人的养老问题，如何提升老年人的养老质量，将会是今后主要面临的问题。

几十年前，几个孩子赡养两位老人，人均赡养的压力不会很高。如果两位老人拥有自己稳定的退休金，那么子女们的赡养压力会骤然减轻。如今，普遍家庭的赡养模式是一个孩子赡养两位老人。结婚之后，夫妻二人赡养四位老人，加上自己的孩子，赡养的成本瞬间大幅增加。

实际上，对老年人而言，仅依靠退休金还是远远不够的。究其原因，一方面是普通企业职工的养老金替代率不高，只能够满足日常生活需求，却很难抵御晚年大病的风险；另一方面是普遍老年人高度依赖基本养老保险，却缺乏企业年金或职业年金的补充，也缺乏了个人养老金的支持。于是，到了晚年的时候，由于养老金替代率不足，而且自己缺乏了有效的养老储蓄保障，家庭抗风险的能力比较薄弱。

在我国，养老金体系包括三大支柱体系。

其中，第一支柱是基本养老保险，覆盖率达到90%以上，但基本养老保险主要保障退休人员的基本生活需求。第二支柱是企业年金或职业年金，属于基本养老保险的重要补充。然而，对不少企业来说，却并未建立起企业年金制度，企业员工无法享受到企业年金的福利，覆盖率远低于基本养老保险。第三支柱是个人养老金和其他商业养老金融。第三支柱同样是基本养老保险的重要补充，而且以个人自愿参加为主。针对个人养老金制度，每年限制一定的金额上限，并且享受相关的税收优惠政策。

正如上文所述，目前大多数居民主要参与基本养老保险，真正参与到企业年金或职业年金，或者个人养老金等渠道的比例并不多。

从提升居民养老金替代率的角度考虑，在参与基本养老保险的基础上，再增配个人养老金或商业养老保险还是有必要的。

个人养老金采取自愿参加的形式，缴费完全由个人承担，并且实行完全积累的方式。针对个人而言，个人养老金每年设置12000元的投资上限，个人养老金账户不仅可以买储蓄存款，而且还可以投资银行理财、商业养老保险以及公募基金等产品，满足不同风险偏好投资者的投资需求。

个人养老金采取的是封闭式的管理模式，需要满足一定的条件才可以提前支取。对个人来说，个人养老金相当于长期储蓄，而且可以抵扣个税。到了法定退休年龄，参与者既可以选择一次性提取，也可以选择按月领取，还可以采取分次领取的方式。对平时不习惯存钱的人来说，参与个人养老金有利于为自己增加晚年储蓄，提升个人的晚年生活质量。

通过完善个人的养老金体系，从而达到提升养老金替代率大幅提升的效果。既可以有效提升家庭抗风险的能力，也可以改善晚年生活质量，一举多得。

然而，在实际情况下，当前的个人养老金却存在着“开户人数多，实缴人数少”的问题。导致这一现象的背后原因，一方面来自参与者对长期封闭管理模式的担忧，提前支取资金的门槛较多，期间需要面临漫长的等待时间；另一方面来自个人养老金制度的吸引人仍不算高，包括提前支取的条件设置、税收优惠的幅度以及长期投资回报率的不确定等，这些因素都影响着大家的参与热情。

在老龄化持续加剧的背景下，需要引导中青年人提前树立起养老的意识，养老金融模式也需要不断完善。

作为养老金第三支柱的个人养老金制度，在提前支取条件、税收优惠力度等，需要有进一步的完善措施，既减轻大家对长期封闭式管理的忧虑，也提升大家的实缴参与热情，把养老金融的作用发挥到最大化。

对我们来说，提升晚年生活质量，不能完全依赖基本养老保险，而是在基本养老保险的基础上，积极参与企业年金、个人养老金或商业养老保险，以提升个人的养老金替代率水平。解决养老问题，不要等自己年老的时候再去考虑，而是需要从年轻的时候开始准备。如果您准备的时间越长，养老储蓄资金越多，那么您的晚年生活质量会越高。

(本文作者介绍：独立财经评论员，财经作家)

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